美聯儲三把手釋放關鍵信號！下一個“大招”料已浮出水面？
近期，債券市場已經開始預計美聯儲將采取收益率曲線控制行動，而在昨夜，這一猜測似乎也得到了美聯儲“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯的背書！
威廉姆斯周三表示，決策者正在“認真考慮”為美國國債收益率設定目標，以確保借款成本維持在最低水平，而不只是將政策利率降低至零附近。
威廉姆斯在接受彭博的采訪中說道：“我認為，收益率曲線控制是一種工具，可以補充——潛在地補充前瞻指引和我們其他的政策行動。所以這顯然是我們正在認真考慮的事情。我們不僅在分析它對其他國家的影響，也在分析它將在美國如何運作?！?/p>
威廉姆斯是制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)的副主席，也是12名地區聯儲主席中唯一有永久投票權的一位。
為了避免經濟陷入蕭條，美聯儲已經推出了一系列的新政策。而如今投資者愈發相信，收益率曲線控制將成為其將打出的下一張王牌。
業內人士預計，美聯儲版本的收益率曲線控制策略可能將涉及通過購買不限量的債券，來限制特定期限國債的收益率。對于已經將短期利率降至零的央行來說，這是一種信號，表明利率將在很長一段時間內保持低位，同時這種行動也有助于降低長期借貸成本。
日本已經采取這種做法許多年，澳大利亞在3月份冠狀病毒襲擊時也采納了這個想法。當然，美聯儲可能不會馬上效仿。美國各州正在初步擺脫封鎖，決策者將希望觀察經濟活動如何回暖。
鑒于失業率處于1930年代以來最高水平，國會針對另一輪財政刺激計劃陷入僵局，美聯儲官員一直在公開警告稱，可能需要采取更多行動。在定于今年結束的政策評估過程中，美聯儲官員將重新審視自己的工具包，而壓低美國國債收益率的觀點正在不斷出現。
美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)就是一個支持者。美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida)在上周的網絡會議上則表示，美聯儲決策者可能會得到其他央行如何控制收益率曲線的簡報。
“我們預計年底前會采取收益率曲線控制行動，”道明證券駐紐約的全球利率策略主管Priya Misra表示。她說，美聯儲主席鮑威爾和他的同事們描繪了經濟短期前景的黯淡景象，他們需要一種策略來應對。他們不能坐視悲觀的經濟前景而不采取進一步的貨幣政策放松行動。
與量化寬松計劃之下宣布一個預定的美國國債購買量不同，收益率曲線控制需要購買(或賣出)不限量的需要控制收益率的國債。支持者認為，限制政府債務成本也將使經濟中的其他借款人受益，因為這些利率是房地產等關鍵行業的基準。持支持觀點的美聯儲官員也認為，這是強調他們在一段時間內維持短期利率在低位的一種方式。
2016年率先實施收益率曲線控制的日本選擇將10年期國債收益率維持在零。3月份澳大利亞采納這種做法的時候，該國將3年期國債收益率的目標設為0.25%。投資者表示，美國更有可能效仿澳大利亞的做法，專注于收益率曲線的短端。
“這可能意味著2年或者3年期的國債”，太平洋投資管理公司的經濟學家Tiffany Wilding上周對彭博電視表示。NatWest Markets駐新加坡的高級宏觀策略師Mansoor Mohi-uddin則預計是在兩年到五年期國債的某個部分，這將使長期收益率高于這些目標并保持曲線向上傾斜，從而使金融機構能夠產生利潤。
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