1月25日外匯交易提醒：烏克蘭局勢令市場緊張不安，美元升至兩周高位
周一(1月24日)美元指數尾盤漲0.26％至95.88，之前一度上漲0.5％；北約組織領導人試圖阻止俄羅斯入侵烏克蘭之際，市場陷入緊張不安的狀態，提振了美元；與此同時，2年期美國國債收益率走低，得益于國債拍賣需求強勁以及投資者對美國經濟放緩感到擔憂。
美國數據顯示，1月初的商業活動接近停滯，因產能約束揮之不去，而且新一輪新冠感染人數激增導致需求下降。
預計美聯儲周三將暗示今年3月加息，并與今年晚些時候開始縮減資產負債表，以幫助抗擊通脹。
市場直到最近才對俄羅斯軍隊在烏克蘭邊境集結感到擔憂，但最近緊張局勢不斷升級。北約(NATO)表示，已經讓部隊處于待命狀態，并向東歐派遣了更多的軍艦和戰斗機。俄羅斯譴責北約此舉加劇了緊張局勢。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，投資者虧了錢，無論是在加密貨幣還是在股市，他們希望找到罪魁禍首，我認為人們在兩個可能的候選人之間左右為難：美聯儲和俄羅斯。我懷疑這一切都是俄羅斯驅動的。Chandler說，他指的是股市的拋售。但這并不意味著當第一槍打響的時候，市場就不會有強烈反應。
美元指數自1月14日以來已上漲約1.5%。在此期間，多家銀行上調了對美聯儲收緊政策速度和幅度的預期，在周三為期兩天的會議結束時，情況應該會更加明朗。美聯儲可能發出從3月開始加息的信號，同時表明將以多快的速度削減資產負債表的規模。
外界普遍預計美聯儲3月首次升息25個基點，年底前再加息三次，至1.0%。但持倉數據顯示，最近一周投機者持有的美元凈多倉降至2021年9月中旬以來的最低水平。
ING的Pesole表示，撇開烏克蘭局勢不談，如果美聯儲暗示傾向于將縮減資產負債表作為收緊政策的手段，美元的反彈走勢可能會停滯。如果市場認為美聯儲愿意讓縮減資產負債表來承擔重任，這可能迫使下調對美聯儲升息次數的預期。美元將從實際升息次數預期中得到更多支撐，而不是從市場抽走的流動性預期中。
歐元兌美元一度下跌0.5％至1.1291，為兩周來最低水平，隨后收復部分失地，尾盤報1.1326，跌0.16%。受烏克蘭緊張局勢影響，歐元兌瑞郎一度跌至2015年6月以來最低水平，后來收復跌幅。歐元兌瑞典克朗短暫上漲1.2％至2020年9月以來的最高水平；歐元兌挪威克朗觸及年內新高。
ING銀行策略師Francesco Pesole稱，市場對歐元的風險溢價定價提高，人們愈發擔心俄羅斯與西方的僵局可能會促使其限制對歐洲的能源供應。
標準銀行Steven Barrow指出，美國的貨幣政策和與俄羅斯烏克蘭邊境局勢相關的地緣政治緊張狀態是本周的首要因素，我們還沒有看到美元扮演其通常的安全資產角色。日元和瑞士法郎可能更具吸引力。
美元兌日元一度攀升至114.00，得益于歐元兌日元和美國股市收復盤中跌幅；不同期限的隱含波動率全線攀升。
英鎊兌美元盤中一度下跌0.8％至1.3440，為1月3日以來最低水平，之后縮減跌幅；英鎊1周期隱含收益率處于一個月最高水平，部分上是因為英國首相府違反防疫規定舉辦派對的調查報告即將發布；歐元兌英鎊上漲0.3％。
美元兌加元在WTI原油價格大幅下跌的背景下升至1月11日以來最高水平。澳元兌美元盤中一度下跌1.3％，為12月以來最大跌幅；紐元跌至2020年11月以來的最低水平。
周二前瞻
時間區域指標前值預測值08:30澳大利亞第四季度CPI年率(%)33.208:30澳大利亞第四季度CPI季率(%)0.8117:00德國1月IFO商業景氣指數97.494.519:00英國1月CBI工業訂單差值242222:00美國11月FHFA房價指數月率(%)1.11.123:00美國1月諮商會消費者信心指數115.8111.8凌晨05:30美國截至1月21日當周API原油庫存變動(萬桶)140.4凌晨05:30美國截至1月21日當周API汽油庫存變動(萬桶)346.3凌晨05:30美國截至1月21日當周API精煉油庫存變動(萬桶)-117.9凌晨05:45新西蘭12月貿易帳(億紐元)-8.64
IMF公布世界經濟展望報告
機構觀點匯總
德意志銀行：美聯儲加息前景和烏克蘭局勢緊張推高美元
美聯儲周三會議的前景，引發對美聯儲即將加息的預期，以及對俄羅斯和烏克蘭緊張局勢的擔憂引發的避險資金流入，推動美元上漲。德意志銀行分析師表示，預計美聯儲將在3月開始加息，今年加息4次，1月份會議將是美聯儲加息前的最后一次會議。然而，未來幾個月出現意外的鷹派風險是存在的，比如美聯儲有可能在3月加息，然后在今年加息六、七次。
荷蘭國際銀行：美聯儲會議或令美元承壓
荷蘭國際集團表示，美聯儲可能會在周三的會議上宣布結束量化寬松計劃，這可能會給美元帶來壓力。如果美聯宣布結束QE，可能被市場解讀為，美聯儲的資產負債表將在政策正?；^程中發揮重大作用，這可能會給目前有關今年年底前將加息四次的預期潑冷水。美元目前的復蘇可能會因此陷入停滯或略微逆轉。不過，俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢一旦升級，將對作為避風港的美元產生相反的影響。
瑞信：美聯儲可能會采取直接出售資產的方式來縮表
瑞信分析師報告中稱，美聯儲可能通過直接出售資產來縮減資產負債表規模，以此對抗通脹。疫情期間美聯儲購買債券以將長期利壓在低位，導致資產負債表規模大約增加了一倍。瑞信分析師Zoltan Pozsar上周晚些時候在一份報告中表示，前幾輪“量化緊縮”進展緩慢，但這一次美聯儲可能會采取更積極的行動。Pozsar表示，這一次“直接出售資產的可能性并非完全不存在”。他補充稱，流動性可能會從銀行投資組合的儲備余額和貨幣市場基金的隔夜逆回購余額中枯竭。去年，由于金融公司難以找到投資多余現金的地方，對美聯儲逆回購工具的需求大幅上升。
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